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任若恩:欧债焦点下一个是意大利

2019-10-28 09:18:04 来源:工人日报

  

2月25日,联办旗星首席经济学家任若恩在《证券市场周刊》主办的第十一届“远见杯全球宏观经济预测春季年会”上表示,就2012年来说,欧元区的关键是在意大利,特别是2012年的上半年意大利的初始预算赢余,但债务存量巨大。

任若恩指出,在2012年意大利大约需要借3000亿欧元的新债来维持不违约,其中的大部分将需要在上半年筹集。然而,意大利的10年期债券的利率到2011年底是7.5%左右。一年前,该利率还是4.5%。

与欧洲相比,从纯债务角度来看,美国更加有利。其所拥有的有利条件包括,美国私人部门的债务在相对的意义下减少;美国经济在增长,税基规模扩大;美国独立的货币政策,有利与财政赤字货币化;美国国债收益率却比较低。

任若恩警示,要注意债务产生的紧缩需求的作用,欧洲和美国都有大量债务紧缩需求的例子。中国现在也有类似的问题正在发生,比如铁路建设,就是一个典型的债务紧缩需求的例子。分析今年中国宏观经济情况时,如果看投资,其实最基本的影响因素是已经积累的债务,这是需要注意的。

(证券市场周刊供稿)

(责任编辑:左碰憝)
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